隨著我國經濟的發(fā)展，老齡化形式發(fā)展嚴峻。為解決這一持續(xù)化難題，發(fā)揮金融的支持作用至關重要。 

2017年3月6日，國務院發(fā)布《關于印發(fā)“十三五”國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老體系建設規(guī)劃的通知》，明確將發(fā)展“居家為基礎、社區(qū)為依托、機構為補充、醫(yī)養(yǎng)結合的養(yǎng)老體系”作為今后的目標。在養(yǎng)老需要急劇膨脹的形勢下，尋找一種可持續(xù)發(fā)展的社區(qū)居家養(yǎng)老的金融支持體系，利用金融杠桿作用、加速效應以及優(yōu)化資源配置作用，支撐養(yǎng)老體系，減輕養(yǎng)老成本具有重要意義。 

一、居家養(yǎng)老的金融支持研究現(xiàn)狀 

社區(qū)居家養(yǎng)老不僅符合我國國情，還極大地緩解了家庭和政府的養(yǎng)老負擔，優(yōu)化養(yǎng)老資源的配置。居家養(yǎng)老是破解我國“未富先老”難題的重要途徑，金融作為社會經濟的核心，是居家養(yǎng)老的重要支持。在我國居家養(yǎng)老體系建設中，社區(qū)居家養(yǎng)老將是我國當前乃至今后社會養(yǎng)老的最佳方案，政府應發(fā)揮好監(jiān)督管理職能。從互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的角度提出采取“互聯(lián)網(wǎng)+社區(qū)居家養(yǎng)老”的新思路，促進我國居家養(yǎng)老體系的健康發(fā)展。 

為解決養(yǎng)老問題這一持續(xù)化難題，發(fā)揮金融的支撐作用至關重要。養(yǎng)老與金融的結合起源于大衛(wèi)·布萊克的《養(yǎng)老金金融》一書，國內許多學者提出“ageing finance”，是指應對老齡化的挑戰(zhàn)，圍繞社會成員養(yǎng)老需求的各種金融活動的總和。主要包括三個方面：一是養(yǎng)老金金融，主要包括養(yǎng)老金資產管理和養(yǎng)老金制度安排，為儲備養(yǎng)老金資產而進行的一系列金融活動;二是養(yǎng)老金服務金融，指社會機構圍繞老年人消費需求開展的金融服務活動;三是養(yǎng)老產業(yè)金融，指為相關養(yǎng)老產業(yè)提供資金支持的金融活動。 

在中國老齡化背景下，養(yǎng)老服務金融是促進整個社會公平與效率的金融。指出在我國基本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金、個人儲蓄支持下的社會養(yǎng)老保障體系可以發(fā)展反向貸款抵押養(yǎng)老金融產品作為補充。在回顧了OECD各國養(yǎng)老金融的發(fā)展經驗之后，提出中國養(yǎng)老金融體系支持的核心是大力促進各養(yǎng)老金賬戶資本化，發(fā)展養(yǎng)老金融產品，借鑒國際經驗監(jiān)管養(yǎng)老金融領域，防范投資風險。總結歐美國家養(yǎng)老金融經驗得出發(fā)達國家養(yǎng)老金融發(fā)展的趨同項在于加強個人養(yǎng)老儲蓄賬戶監(jiān)管，優(yōu)化養(yǎng)老基金投資策略。提出了政府與金融機構合作以促進養(yǎng)老服務產業(yè)金融市場化解決養(yǎng)老服務產品供需失衡的問題。 

二、發(fā)達國家發(fā)展養(yǎng)老金融支持的經驗 

歐美發(fā)達國家在上世紀70年代就已經進入了老齡化社會，日本在2010年更是進入了超級老齡化社會，在養(yǎng)老產業(yè)的金融支持方面早就有了成熟的模式和商業(yè)經驗，對我國養(yǎng)老發(fā)展和養(yǎng)老體系的建設具有很好的借鑒意義。 

（一）英國的養(yǎng)老金融支持 

英國作為傳統(tǒng)的福利型國家，上世紀70年代以來就不斷發(fā)展多種形式的私人養(yǎng)老金計劃，積極鼓勵多元主體參與養(yǎng)老金的供應與管理。實現(xiàn)私人養(yǎng)老計劃的廣泛覆蓋，建立完全積累式的個人退休儲蓄賬戶，并交由保險公司、銀行、共同基金等運營，由養(yǎng)老金市場監(jiān)督。從上世紀90年代英國成立養(yǎng)老金法律審查委員會以來，陸續(xù)制定了一系列養(yǎng)老金法案，2000年在金融服務委員會（FSA）下設立了養(yǎng)老金審核業(yè)務部，對養(yǎng)老金融業(yè)進行審查。 

在社區(qū)居家養(yǎng)老資金的籌集方面，主要由政府財政負擔，同時也通過私企、行業(yè)協(xié)會、慈善團體等渠道募集。居家養(yǎng)老收費標準的制定由地方政府負責并且為服務費用提供適當補貼，保障老年人負擔能力。 

（二）美國的養(yǎng)老金融支持 

上世紀三十年代，美國頒布《社會保障法》，陸續(xù)形成完善的養(yǎng)老金融法規(guī)保障與監(jiān)管機制。美國養(yǎng)老體系中的資金來源有：廣泛覆蓋的社保、公司或政府福利養(yǎng)老金計劃、個人退休賬戶，除社保外的其他兩項占主要組成部分。
美國目前的養(yǎng)老模式主要包括居家養(yǎng)老、老年公寓、老年社區(qū)。最主要的養(yǎng)老方式就是居家養(yǎng)老和社區(qū)養(yǎng)老搭配，建造商業(yè)化的老年社區(qū)，資金來源主要依托于完善的醫(yī)療保險制度。一種涵蓋投資、儲蓄、保險、貸款等金融業(yè)務的共同基金式養(yǎng)老保險制度產生，名為401K計劃，迅速發(fā)展，成為美國傳統(tǒng)養(yǎng)老保險的補充。 

（三）日本的養(yǎng)老金融支持 

養(yǎng)老保險是日本養(yǎng)老產業(yè)發(fā)展的核心，作為全球第二大壽險市場，日本的養(yǎng)老保險種類豐富，市場廣闊，覆蓋全民。政府針對老年人特殊護理需求還推出護理保險，老年人只需支付很少的費用。 

日本養(yǎng)老產業(yè)發(fā)展的金融支持在于獨特的投融資方式。在融資方面，資金主要來源于政府直接融資和優(yōu)惠補貼，還有一部分是企業(yè)和金融機構的資金補充。籌資方面遵循以政府為主、服務機構為輔、多種渠道并行的原則。資金運營方面，由日本政府成立專門的基金運營機構——日本政府養(yǎng)老投資基金（GPIF）管理，資金規(guī)模龐大，所投資領域涵蓋國內外金融市場，在資金運營中獲得了良好收益。 

（四）經驗借鑒 

與發(fā)達國家相比，我國養(yǎng)老產業(yè)金融發(fā)展還處在初級階段。發(fā)達國家養(yǎng)老產業(yè)發(fā)展的金融支持對我國的借鑒作用在于發(fā)達的金融市場、成熟完善的養(yǎng)老金融制度保護和法律監(jiān)管，更重要的是政府與民間養(yǎng)老組織相協(xié)作。美國的民間養(yǎng)老計劃的和英國的私人養(yǎng)老計劃、商業(yè)化的居家養(yǎng)老模式，政府由主導型角色轉為監(jiān)管型角色，引導社會主體參與到養(yǎng)老層面，都是社區(qū)居家養(yǎng)老發(fā)展的重要趨勢。 

三、金融支持社區(qū)居家養(yǎng)老發(fā)展的重要意義 

（一）有利于擴充居家養(yǎng)老發(fā)展的資金來源 

居家養(yǎng)老產業(yè)需要充裕的資金投入。雖然政府理當承擔起居家養(yǎng)老服務資金供給的重任，但公共財政投入力度加大的同時仍需加強社會力量的資金支持，才能較好地解決居家養(yǎng)老服務發(fā)展中的資金瓶頸問題，這其實也是發(fā)達國家和地區(qū)的成功經驗。金融業(yè)是專門從事資金活動并提供相關配套服務的行業(yè)。盡管盈利特征決定了金融業(yè)不能成為公共服務性質的居家養(yǎng)老服務的主要資金提供者，但金融機構類型的多樣化和自身獨特的功能，以及其在國民經濟中的行業(yè)壟斷色彩，使金融業(yè)通過多種經營活動和非經營活動，為居家養(yǎng)老服務提供資金支持，擴大居家養(yǎng)老服務資金來源。 <!--endprint--> <!--startprint-->

（二）有利于增強居家養(yǎng)老服務發(fā)展的內生動力 

居家養(yǎng)老服務的福利性是對社區(qū)居家養(yǎng)老的全體老年人而言的，但并不意味著每個老年人都有機會享受到免費服務，大多數(shù)老年人還是要以低價購買的方式獲得居家養(yǎng)老服務，因此我國更需要鼓勵和支持適度發(fā)展居家養(yǎng)老有償服務，提高居家養(yǎng)老服務機構運營資金的自給能力，促進居家養(yǎng)老產業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。通過開發(fā)和創(chuàng)新一系列面向老年客戶的金融產品，金融業(yè)可以促進老年人銀行存款、有價證券、商業(yè)保險、住房等財產性收入的增加和家庭抵御長期護理風險能力的提高，增強老年人的支付能力，為居家養(yǎng)老服務產業(yè)的發(fā)展提供內生動力。 

（三）有利于提高居家養(yǎng)老服務發(fā)展的社會效益和經濟效益 

一是促進家庭和睦穩(wěn)定。居家養(yǎng)老服務在幫助老年人實現(xiàn)在家中養(yǎng)老意愿的同時，減輕了晚輩們照顧老人的心理和勞動負擔。二是推動社區(qū)文化建設。中華民族敬老愛老的傳統(tǒng)美德和志愿服務精神是居家養(yǎng)老服務的兩大精神支柱，發(fā)展居家養(yǎng)老服務，有利于整個社區(qū)形成尊老愛幼、互幫互助的家園文化。三是擴大消費和促進就業(yè)。居家養(yǎng)老服務需求可以帶動居民服務消費和就業(yè)的增長，金融業(yè)可以充分發(fā)揮行業(yè)優(yōu)勢，從多方面支持居家養(yǎng)老服務發(fā)展，有助于居家養(yǎng)老服務更好地發(fā)揮社會效益和經濟效益，金融業(yè)自身也將從中受益，樹立良好的社會形象，培養(yǎng)潛在客戶群。